Was kostet die Krise? Mittelfristige Wachstumsperspektiven in Deutschland, 2010 - 2014

Buchen, Teresa; Carstensen, Kai; Henzel, Steffen and Wollmershäuser, Timo (March 2010): Was kostet die Krise? Mittelfristige Wachstumsperspektiven in Deutschland, 2010 - 2014. Discussion Papers in Economics 2010-15

Abstract

Nach dem aus historischer Perspektive außergewöhnlich starken Rückgang des weltweiten Bruttoinlandsprodukts im Jahr 2009 ist eine Diskussion darüber entbrannt, inwieweit die derzeitige Finanzkrise Einfluss auf die mittelfristigen Wachstumsperspektiven einer Volkswirtschaft hat. So war der Produktionseinbruch während der Rezession in Deutschland von kumuliert -6,8 % besonders ausgeprägt. Da derartige Krisen meist länger anhaltende Einkommensverluste nach sich ziehen, wird im vorliegenden Beitrag versucht abzuschätzen, mit welchen mittelfristigen Folgen für Produktion und Beschäftigung in Deutschland zu rechnen ist. Dazu wird das Produktionspotenzial im Rahmen einer Wachstumsbilanzierung unter Zuhilfenahme von strukturellen Zeitreihenmodellen abgeschätzt. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass das Niveau des Produktionspotenzials aufgrund der Finanzkrise zwischen 2007 und 2009 um 2,3 % gesunken ist. Daraus lässt sich für jeden Bundesbürger eine Einkommenseinbuße in Höhe von 1570 Euro ableiten. Demgegenüber dürfte die Trendwachstumsrate in den kommenden Jahren bei 1,3 % liegen und damit nur geringfügig niedriger ausfallen als vor Ausbruch der Krise. Als Hauptursache für den dauerhaften Einkommensrückgang wird eine Verringerung der Arbeitsproduktivität identifiziert, die sowohl durch einen Entwertung des existierenden Kapitalstocks als auch durch eine Stagnation des technischen Fortschritts verursacht wird. Die Auswirkungen der Finanzkrise auf die mittelfristige Entwicklung des Produktionsfaktors Arbeit beschränken sich darauf, dass die trendmäßige Entwicklung der Erwerbstätigkeit etwas weniger optimistisch zu beurteilen ist, als vor Ausbruch der Krise. Die Trendarbeitslosenquote dürfte demzufolge bei knapp 9 % stagnieren.

• Item Type: Paper
• Form of publication: Preprint
• Keywords: Produktionspotenzial, Trendwachstum, strukturelles Zeitreihenmodell, Wachstumsbilanzierung, Finanzkrise, potential output, trend growth, structural time series model, growth accounting, financial crisis
• Faculties: Economics; Economics > Munich Discussion Papers in Economics; Economics > Munich Discussion Papers in Economics > Macro-Economics; Economics > Chairs > CESifo-Professorship for Business Cycle Analysis and Surveys (closed)
• Subjects: 300 Social sciences > 300 Social sciences, sociology and anthropology; 300 Social sciences > 330 Economics
• JEL Classification: O47, C53, O11
• Language: German

References

Alcalá, Francisco und Antonio Ciccone (2004), Trade and Productivity, in: The Quarterly Journal of Economics, 119, 613-646.

Beffy, Pierre-Olivier, Patrice Ollivaud, Pete Richardson, und Franck Sédillot (2006), New OECD Methods for Supply-side and Medium-term Assessments: A Capital Services Approach, OECD Economics Department Working Papers Nr. (2006)10.

Berg, Andrew und Anne O. Krueger (2003), Trade, Growth, and Poverty: A Selective Survey, IMF Working Papers Nr. 03/30.

Bernanke, Ben S. und Mark Gertler (1989), Agency Costs, Net Worth, and Business Fluctuations, in: The American Economic Review, 79, 14-31.

Bernanke, Ben S., Mark Gertler, und Simon Gilchrist (1999), The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework, in: John B. Taylor und Michael Woodford (Hrsg.), Handbook of Macroeconomics 1341-1393.

Boss, Alfred, Jonas Dovern, Carsten-Patrick Meier, Frank Oskamp, und Joachim Scheide (2007), Verbessertes Arbeitsmarktumfeld stärkt Wachstum des Produktionspotentials in Deutschland, Kieler Diskussionsbeiträge Nr. 441/442.

Christensen, Ian und Ali Dib (2008), The Financial Accelerator in an Estimated New Keynesian Model, in: Review of Economic Dynamics, 11, 155-178.

Denis, Cécile, Daniel Grenouilleau, Kieran Mc Morrow, und Werner Röger (2006), Calculating Potential Growth Rates and Output Gaps - A Revised Production Function Approach, European Commission Economic Papers Nr. 247.

Durbin, James und Siem Jan Koopman (2001), Time Series Analysis by State Space Methods, Oxford, UK.

Fitzenberger, Bernd, Wolfgang Franz, und Oliver Bode (2007), The Phillips Curve and NAIRU Revisited: New Estimates for Germany, ZEW Discussion Papers Nr. 07-070.

Frankel, Jeffrey A. und David Romer (1999), Does Trade Cause Growth, in: The American Economic Review, 89, 379-399.

Franz, Wolfgang (2005), Will the (German) NAIRU Please Stand Up?, in: German Economic Review, 6, 131-153.

Harvey, Andrew C. (1989), Forecasting, Structural Times Series Models and the Kalman Filter, Cambridge, UK.

Irwin, Douglas A. und Marko Terviö (2002), Does Trade Raise Income? Evidence from the Twentieth Century, in: Journal of International Economics, 58, 1-18.

IWF (2009), World Economic Outlook (September), Washington.

Jorgenson, Dale W., Mun S. Ho, und Kevin Stiroh (2005), Productivity - Information Technology and the American Growth Resurgence, Volume 3, Cambridge, Massachusetts.

OECD (2009), Wirtschaftsausblick Nr. 85, Paris.

Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose (2008), Gemeinschaftsdiagnose Frühjahr 2008: Folgen der US-Immobilienkrise belasten Konjunktur, in: Ifo Schnelldienst, 61, 3-71.

Sachverständigenrat (2009a), Deutschland im internationalen Konjunkturzusammenhang, Expertise im Auftrag der Bundesregierung, Wiesbaden.

Sachverständigenrat (2009b), Die Zukunft nicht aufs Spiel setzen, Jahresgutachten 2009/10, Wiesbaden.

Schäfgen, Katrin (2000), Die Verdopplung der Ungleichheit. Sozialstruktur und Geschlechterverhältnisse in der Bundesrepublik und in der DDR, Opladen.

Smets, Frank und Raf Wouters (2003), An Estimated Stochastic Dynamic General Equilibrium Model of the Euro Area, in: Journal of the European Economic Association, 1, 1123-1175.

Statistisches Bundesamt (2009), Bevölkerung Deutschlands bis 2060 - 12. koordinierte Bevölkerungsvorausberechnung, Wiesbaden.

Timmer, Marcel, Ton van Moergastel, Edwin Stuivenwold, Gerard Ypma, Mary O'Mahony, und Mari Kangasniemi (2007), EU KLEMS Growth and Productivity Accounts Version 1.0, University of Groningen & University of Birmingham.